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来源：雷达Finance
雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅
11月8日下午，上纬新材的一则公告引爆资本市场。
上纬新材表示，截至公告披露日，公司消费级具身智能机器人产能有序爬坡、良率表现良好，启元Q1和启元T1下线1万台。
这意味着继10月25日第5000台下线后，上纬新材旗下的启元机器人仅用14天便完成翻倍式跨越。
11月9日，上纬新材股价单日暴涨20%。次日，公司股价盘中一度创下236元/股的历史新高，截至当天收盘涨幅收窄至1.31%，报218.86元/股，总市值约883亿元。
据了解，上纬新材原本专注于新材料的研发、生产与销售。去年下半年，其被智元系公司收购，随后智元机器人联合创始人彭志辉出任上市公司董事长。
智元系入主后，上纬新材的业务进入关键转型期。今年前三季度，公司实现营收12.09亿元，同比下滑5.51%；归母净利润亏损4.22亿元，同比由盈转亏。
上纬新材表示，报告期内，消费级具身智能机器人业务尚未确认收入。公司消费级具身智能机器人业务研发投入、营销投入等增加，使得归母净利润等指标同比下降。
值得一提的是，在不久前公布的《2026胡润百富榜》中，站在上纬新材、智元机器人身后的邓泰华以205亿元的身家首次上榜，位列榜单第341名。
机器人产量破万，不到半月翻倍增长
据上纬新材11月8日披露的公告，公司于9月20日正式对外发布消费级具身智能机器人产品启元Q1和启元T1。
据悉，今年10月，启元机器人整机生产工厂才正式量产，而其产能从5000台爬升到10000台仅用了14天。
上纬新材启元机器人联席总裁、Q业务部总裁刘东方表示，当前启元机器人的月活超过98%，日均在线峰值超过40%，日均在线时长3小时，平均每位用户每天交互100多次。
雷达财经注意到，早在10月末，上纬新材的股价就已迎来一波高潮：在10月23日至28日的四个交易日内，公司股价从109元/股飙升至175元/股，涨幅超六成。
在此期间，上纬新材就曾提醒道，近期二级市场“物理AI”、数据采集等相关概念较为活跃，市场关注度较高。公司消费级具身智能机器人业务处于规模化量产爬坡及商业化验证阶段，尽管相关产品已上市销售，但规模化生产、交付及商业化能力均具有一定不确定性，公司尚不能预测对2026年度营收及盈利的影响情况。
在本次的业务进展公告中，上纬新材再度指出，该业务尚在初步阶段，尽管当前产能爬坡、良率验证取得阶段性进展，后续仍存在产能持续爬坡不及预期、良率水平波动、产品体验达不到消费者预期、市场推广与订单转化不及预期、行业竞争加剧、核心零部件供应链波动等风险。
上纬新材透露，截至公告披露日，公司营业收入主要来自新材料业务，消费级具身智能机器人实现营业收入占公司总营业收入比例较低。
半年报显示，公司于2025年组建消费级具身智能机器人独立研发团队，该团队具备AI模型、具身智能算法、运动智能、交互智能、材料研究等综合能力。
公司消费级具身智能机器人业务下有启元机器人专属品牌，聚焦个人与家庭场景，满足个人与家庭的功能价值、情绪价值和资产价值。
智元系入主上市公司，机器人业务尚未确认收入
天眼查显示，上纬新材料科技股份有限公司注册成立于2000年，后于2020年在科创板上市。
此前很长一段时间，上纬新材的主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料的研发、生产及销售。
目前，在保障新材料业务稳健发展的基础上，上纬新材还积极开展消费级具身智能机器人业务。
不过，在智元系公司正式入主之前，上纬新材与机器人行业并非毫无关联。
在2025年4月下旬的投资者活动中，有投资者曾向上纬新材提问：“公司的产品是否有应用在机器人领域”。
彼时，上纬新材表示，“在机器人领域主流材料以热塑性树脂和金属材料为主，而我们的热固性树脂尚未成为广泛选择。我们的树脂主要应用在工业方向的机器人，人形机器人则更多采用热塑性树脂。”
一个月后，公司在业绩会上透露，其在产品布局上向低空经济、新能源、半导体、机器人等新领域拓展，新产品以可回收热固树脂量产及多元应用为重点，优化高毛利产品结构。
同年7月，上纬新材收到了智元系公司的要约收购。对于这笔交易，有投资者解读认为是智元机器人欲借壳上市。
对此，智元方面当时回应称，“本次行动仅为收购控股权，不构成《重大资产重组办法》所定义的借壳上市”，并称未来12个月内暂无改变上市公司主业的明确计划。
9月，上纬新材发布《关于控股股东协议转让股份完成过户登记暨公司控股股东、实际控制人变更的公告》。
公告显示，本次权益变动后，智元恒岳和致远新创合伙合计将拥有上市公司29.99%的股份及该等股份对应的表决权，上市公司控股股东将由SWANCOR萨摩亚变更为智元恒岳，邓泰华将成为上市公司实际控制人。
同年11月，智元恒岳发起的一系列要约收购公司股权结束后，智元恒岳及其一致行动人共计持有上纬新材2.57亿股股份，占上市公司总股本的63.6232%。
随后，智元机器人联合创始人、前华为“天才少年”彭志辉，成为上纬新材董事长；田华、周斌、姜青松、钮嘉、章彪等一众拥有智元系、华为系背景的人员，也一同进入公司高层。
同月，上纬新材官宣布局消费级具身智能机器人赛道。一个月后，上纬新材推出“上纬启元”品牌（启元机器人），确立“新材料+具身智能”双轮驱动战略，并发布首款全身力控小尺寸人形机器人启元Q1。
今年7月，启元机器人又带来全球首款可变形个人机器人——启元T1。同时，公司还与蓝思科技子公司签署合作协议，首期规划建设万台级机器人产线，标志着上纬启元由产品研发阶段逐步迈向规模化量产阶段。
此外，上纬新材还相继成立全资子公司——启元新创（上海）科技有限公司、启元新创（北京）科技有限公司，以承接智能机器人业务。
天眼查显示，两家公司均由上纬新材CEO田华亲自担任董事、法定代表人，CFO章彪担任财务负责人。
8月，启元机器人正式开启启元Q1、启元T1双产品预订。电商平台显示，这两款机器人的起售价均为19999元，进阶款的售价可达到约3万元。
具体而言，启元Q1作为全球首个小尺寸全身力控人形机器人，身高约88cm，重约15公斤，聚焦具身开发、科技潮玩、家庭陪伴场景。
而可变形机器人启元T1站立身高约100cm，重约16公斤，可实现轮足人形、四足形态自主切换，面向家庭陪伴、户外伴行、影像创作等多元场景。
值得一提的是，在半年报中，上纬新材透露，公司消费级具身智能机器人业务预收货款达2.1亿元，这计入了公司上半年的经营活动现金流，但尚未形成营业收入。
叠加新材料业务的稳健经营等因素，公司上半年经营活动产生的现金流量净流入增加41.2%至2.08亿元。
而在三季报中，上纬新材表示，报告期内消费级具身智能机器人业务尚未确认收入。
前三季度由盈转亏，研发投入暴涨近12倍
尽管“机器人叙事”撑起了上纬新材的股价表现，但新业务的开展也给公司的盈利能力造成不小的影响。
今年前三季度，上纬新材实现营收12.09亿元，同比减少5.51%；归母净利润则由盈转亏，录得亏损4.22亿元；经营活动产生的现金流量净额亦同比减少74.59%至0.28亿元。
对此，上纬新材表示，公司消费级具身智能机器人业务研发投入、营销投入等增加，使公司利润总额、归母净利润等指标同比下降。
财报显示，今年前三季度，公司的研发费用为3.84亿元，同比增长1182.01%，其中消费级具身智能机器人业务的研发投入便高达3.6亿元。
截至第三季度末，公司消费级具身智能机器人研发团队共计295人，其中，博士研究生14人，占比4.75%；硕士研究生189人，占比64.07%；本科92人，占比31.19%。
前三季度，公司筹资活动现金净流入4.89亿元，较上年同期增加5.08亿元，主要系公司已收到股东上纬国际控股股份有限公司4.5亿元的关联方借款。
据悉，这笔借款的年利率为固定利率1.7%，主要用于支持公司消费级具身智能机器人新业务在研发投入、供应链、量产工艺优化、产品营销等关键环节的快速发展。
同时，上纬新材的材料主业，也为机器人业务发展提供一定支撑。
公司在半年报中透露，在机器人领域，其研发出高性能的先进材料，从材料设计到工艺应用方面取得突破性进展。其轻量化、高强度、安全柔性的材料已开始应用于机器人脚掌、连杆等结构件的研发验证。
值得一提的是，今年8月，上纬新材公布2026年限制性股票激励计划（草案），并为激励对象设置业绩考核目标。
其中，公司层面的业绩考核要求包括：2026年，自上纬新材控制权变更后开展的新业务（剔除新材料业务）收入占比不低于25%，2027年新业务收入同比2026年净增长不低于160%，2028年新业务收入较2026年净增长不低于700%。
上纬新材的机器人业务，后续能否顺利达成目标？
