来源： 光远看经济
政治局会议释放中国经济十大信号
中国外管局的数据显示，3月人民币在中国银行代客涉外收支中的占比从2010年近乎为零的水平上升至48%，这一期间美元份额则从83%降至47%，创历史新低。
熟悉中国政策周期的都知道，每个季度的数据发布之后，中央政治局都要在公布数据的当月的月底召开会议，研判当下的经济形势，并对下一步宏观政策的侧重点和着力点进行部署。
但这次的政治局会议则更为特殊，这是在疫情差不多结束之后中国经济常态化下的第一个季度，无论是对包括GDP增速4.5%本身的判断，还是高层对经济本身冷暖的分析和研判，都对下一步的宏观政策影响巨大。
从会议后的通稿看，这次政治局会议，对中国宏观经济温度的判断，对下一步宏观政策的部署，至少释放了十大信号：
第一、认为4.5%的经济增长好于预期。
这也是市场的普遍判断，因为今年的一季度的确非常特殊，1月份是疫情放开后经济社会受到冲击最大的一个月份，真正的恢复常态是春节后，普遍认为，经济复苏不可能那么快，但是，4.5%的增长数据确实超过大家的预期。
消费和出口是两点，特别是出口，大大超过大家的预期，这从另一个层面确实说明，中国经济的韧性经常超过外界的想象。会议通稿中提到“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解”，是一个新的趋势性的判断，这个判断，甚至比超预期的数据要重要。
第二，关于中国经济目前温度的定性。
尽管4.5%的增长超预期，但会议对中国经济目前的真正温度的判断是清醒的，客观的。会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。
对于这个定性，我个人认为完全符合中国经济的事实。
不吹不黑的说，我们一方面要看到中国经济长期的韧性，不必要对中国经济过于悲观；但同时，要看到，经过三年的冲击之后，中国经济体质偏弱，重要的指标都处在初步的恢复期，一些貌似反弹明显的指标大多也是因为基数低导致，从内生动力而言，下一步靠什么拉动中国经济，动力确实比较弱。
第三，特别强调新能源汽车和通用人工智能。
这是在建立现代产业体系方面，短期的两个最大的着力点。会议提出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。我国在新能源车领域的成功是值得其他行业总结学习的。
按照中国汽车工业协会的数据，2022年我国新能源汽车产销实现705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.7%和93.4%，我国新能源汽车的产销连续8年位居世界第一。
自2012年我国出台实施《节能与新能源汽车产业发展规划》以来，新能源汽车销售的年均复合增长率达到了87%，累计推广新能源汽车达到了1596万辆，将近1600万辆。
商务部的数据也现实，2023年一季度，新能源汽车销量158.6万辆，同比增长26.2%，占新车销量的比重达26.1%，继续成为汽车消费市场的亮点。
ChatGPT的横空出世，意味着在大国博弈领域，人工智能会成为未来一段时间的焦点，中国目前在这个领域有一定的优势，有望取得和新能源车一样的国际优势。
第四，消费依旧稳经济的关键，也是痛点。
政治局会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。
根据国家统计局的数据，一季度，社会消费品零售总额同比增长5.8%，，其中3月份社会消费品零售总额同比增长10.6%，比1-2月份加快7.1个百分点。
消费的恢复态势是明显的，但需要指出的是，消费本身并没有数据显示的这么强劲。因为这是同比数据，比如，去年三月份，社会消费品零售总额的增速是同比下降3.5%，基数低。
考虑到去年4月份同比下降超过11%，所以今年4月份这个数据会很高，但这不意味着消费反弹强劲。从金融数据看，一季度居民存款增加了9.9万亿，同比多增超过2万亿，印钞机输给了储钱罐说明，面对不确定性，居民仍然不敢消费。
从消费支出看，一季度，全国居民人均消费支出6738元，比上年同期名义增长5.4%，扣除价格因素影响，实际增长4.0%，低于GDP的增速，消费依然没有起来。
需要真金白银的政策刺激消费，笔者一直在呼吁出台4万亿消费刺激计划，特别是在目前物价涨幅总体比较低的情况下，是一个出台消费刺激计划的时间窗口。
第五，再次强调坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。
“两个毫不动摇”是长期国策，但因为一段时间以来，各种歪曲政策的言论影响了企业家的信心。从一季度民间投资的数据看，民间投资的增速依然下滑，一季度固定资产投资增速是5.1%，而民间投资的增速只有0.6%，一些影响民营企业长期发展的言论仍然在网络上大行其道，一些长期污蔑攻击民营企业的自媒体账号和大v依然没有得到处理。
第六，首次提到了“要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题”
疫情三年，拖欠企业的欠款，企业之间的三角债反弹明显，严重拖累了企业的发展，一些企业，没有被疫情拖死，但是被欠款拖死了。欠款问题终于引起高层的重视，希望有实质性的举措解决。
第七，重要会议，关于房地产的政策不会缺席。
这次会议谈及房地产政策，仍然是把房地产放在防范金融风险的内容里面。会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。这是过去再三强调的内容，新的内容是“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。”坦率而言，一季度房地产的数据虽然都在反弹，一些城市出现了小阳春的行情，但房地产总体的温度依然很低，房地产开发投资依然下滑，施工面积，开工面积下滑明显，房地产的信心和预期依然没有彻底逆转。需要政策进一步加力。
第八，提到了地方隐形债务问题。
会议指出，要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。地方债的偿还能力，和房地产的兴衰密切相关，一旦房地产短期起不来，地方债务就是个大麻烦，特别是超过60多万亿的隐形债务。
第九，强调就业。
会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业。这点不再展开阐述，就业形势严峻，这是共识，也是事实。特别是16到24岁年轻人的失业率依然超过19%，大学生的就业难题最终的化解，还是取决于经济复苏本身。
第十，会议没有提到通缩问题。
前九个信号是会议提到的，而这一点是会议没有提到的。这说明，高层并不担心通缩的问题。目前中国经济的本质和核心问题是复苏的力度，和企业的信心，通缩既没有来，也不构成中国经济需要重要关注的事项。
